Это вообще довольно распространенная практика. Если некто пишет о чьих-то успехах – значит ему они нравятся, если о чьих-то проблемах – не нравятся. Как о крахе доллара, например, многие полвека предупреждают. Не потому что в США действительно гибнут, а потому что хочется. Ещё наоборот бывает: “какие страшные сионисты, скоро весь мир захватят”. Но это редкость.
Search
2,816 passages, newest first · 236 ms
В общем, хочется заявить.
– Если что-то растет, надо писать, что оно растет. Нравится оно или не нравится – оно растет.
– Если что-то падает, надо писать, что оно падает. Даже если это вообще несправедливо и хочется, чтобы росло.
Очень простое правило. Стараюсь соблюдать.
#простомысли #политота
Про золото
Цена золота ставит рекорд за рекордом, в газетах пишут об этом много ерунды, надо прокомментировать немного.
1. Золото действительно никогда не стоило так дорого. $4200 за унцию – реально много. Ваш вес в золоте – порядка 10 миллионов баксов. Ваш объём в золоте в 20 раз больше.
2. Золото было прекрасной инвестицией в этом году. X1.5 за год в долларах – это великолепный результат, немногие могут похвастаться. Рублевый депозит дал в баксах примерно столько же, но кто ж знал.
3. Важное дополнение – с золотом тоже никто не знал. Предыдущие годы золото тоже обычно было плохой инвестицией. Лучше рублевого депозита, наверное, но хуже очень многих других инструментов.
4. Для проверки такого утверждения, конечно, очень важна точка отсчета. Самая естественная – август 1971 года, когда современное понятие “цены золота” стало иметь смысл. До этого была скорее “цена доллара”. За 54 года унция подорожала в 120 раз, 9% годовых. Базовое сравнение – индекс американских акций (S&P). Он вырос за тот же период в 291 раз, выиграл у желтого металла в…
5. Ваш график может показывать другое – найдите тот, который учитывает дивиденды и их реинвестирование. Именно это будет “яблоки с яблоками”, дивидендов золото не платило.
6. 54 года – это все же совсем древняя история, давайте посмотрим другой интервал. Тут начинается произвол, но самое круглое число – десять лет. Золото чуть меньше, чем x4. S&P с правильным учетом почти точно x4. Выигрыш…
7. Кстати, x4 за 10 лет – это 15% годовых. Наверное, лучше рублевого депозита за период, но сопоставимо, а курс за 10 лет слабо изменился. Я к вкладам так часто возвращаюсь, не чтобы рекламировать российские банки. Просто они лучше всех показывает, что иногда сильные показатели могут быть и у инструментов, про которые все знают, что они не очень.
8. Чтобы показать, как важна точка отсчета, и как манипулируют те, кто просто берут удобную, разберем период в 45 лет, с осени 1980. Золото x7 за это время, полный возврат S&P – 154 раза, разница в 20 раз. x7 за 45 лет это 4.4% годовых. Я боюсь, даже вклад в советской Сберкассе показал бы итог лучше, если за ним…
9. Заметьте, к этой точке ещё и логику подвести можно. До 1971 года курс был фиксированный, как мы все постфактум понимаем – заниженный (вернее – завышенный для доллара). Как только цена освободилась – она рванула вверх. Как раз до 1980 почти безостановочно. И этот период можно не учитывать, тут как бы прошлое отыгрывалось, народ привыкал к новой реальности, что доллар – бумажка, а не…
10. Безрисковость золота весьма относительна. Не берем экспроприации и подобное, смотрим только на цену. Да, в ноль она не падала и, наверное, на нашей жизни не упадет. Но падение 1980-2000 – в два раза. Падение 2012-2015 (почти вчера) – в полтора раза. В первом случае добавьте ещё инфляцию за 20 лет. И тут как раз удобные точки на графике выбирать…
11. Тем не менее, золото – бесспорно уважаемый актив, каждый имеет право его покупать, я, конечно, нисколько не против. Просто надо осознавать, что и риск есть, и вероятность разбогатеть маленькая. Но и плюсы, безусловно, есть. А результаты конкретного 2026 года никто пока не знает, увы.
12. Некоторые измеряют в золоте инфляцию. Только оно, дескать, настоящие деньги, если оно подорожало в 4 раза – это значит доллар в 4 раза упал, вот она истинная инфляция. Как всегда с инфляцией, абсурдность этой идеи видна только на расстоянии.
5% роста цен от 15% на глаз отличить невозможно, а вот за 20 лет разница набегает очевидная.
13. Измеренная в золоте 120-кратная американская инфляция с 1971 года и двукратная дефляция 1980-2000 проходит, наверное, по части истории и спрашивать тут бесполезно. Но даже четырехкратная с 2015 года? Как это можно серьезно обсуждать? Зарплаты “по-настоящему” в 2.5 раза…
14. Тем не менее, цена золота ведет себя совсем иначе, чем какой-нибудь меди или нефти. Обычное сырье с поправкой на инфляцию долгосрочно дешевеет, а золото дорожает.
15. Видимо, дорожает именно его “инвестиционно-защитная” функция. Если, условно, в золоте принято хранить 5% состояний миллиардеров, то чем больше миллиардеров – тем дороже становится золото, количество-то его почти не меняется, добывают золота…
16. Всё золото мира стоит сейчас примерно 30 триллионов долларов. Это примерно в 10 раз больше, чем все биткоины или чем все акции Apple. С другой стороны – всего в 10 раз больше. Одна компания против тысячелетий добычи и культурного кода.
#простомысли
Вчера к нам в ShareAI приходил один из сооснователей GetCourse Тимур Каримбаев. Рассказывал про свой новый стартап (AI, конечно) и видение рынка в целом.
Было потрясающе интересно, Тимур — невероятный.
#shareai
Китайские зумеры изобрели подарочные карты
В очередной раз наткнулся на упоминание чудесного взлета модели PNBL: “плати сейчас, покупай потом”. В Поднебесной, дескать, любая парикмахерская продает стрижки не одной, а 12 по цене 10, и клиент потом год тратит свой депозит. И так со всеми товарами и услугами.
Потребитель получает скидку, бизнес кредит, а платит за всё нерациональный покупатель. Сегодня купил, завтра свой ваучер потерял или просто переехал в свой город и никогда услугу не получит. Говорят, ещё один источник прибыли – избыточно рациональный предприниматель, который насобирал миллионы депозитов, после чего поменял вывеску на своей точке и больше никому ничего не должен.
Масштаб PNBL огромен. Якобы, это 10% всех китайских розничных продаж, невероятно много. Для сравнения доля BNPL в лидирующих по этому показателю странах – порядка 20%, но только в онлайне, а не во всей экономике. Объём жульничества в схеме тоже поражает воображение, и китайское правительство даже выпустило специальные законы по этому поводу. Например, если закрылась или переименовалась точка в торговом центре, то…
Где в этой истории закончилась правда и началась фантазия западных журналистов – не знаю и не представляю, как узнать с разумными усилиями. Но даже если это все выдумки – то очень красивые выдумки, рекомендую.